Pendant longtemps, Amazon a surtout été perçu comme un géant du commerce électronique. Cette image reste juste, mais elle ne suffit plus à décrire l’entreprise. Amazon Web Services, ou AWS, a progressivement ajouté au groupe une activité fondée non plus sur la vente et la livraison de produits physiques, mais sur la fourniture de puissance informatique, de stockage, de bases de données et de nombreux services numériques aux entreprises.
AWS a changé l’économie du groupe
Le commerce en ligne repose sur des volumes importants, une logistique complexe et des investissements continus dans les entrepôts, le transport et la gestion des stocks. Le cloud fonctionne différemment. Un client d’AWS loue des ressources informatiques selon ses besoins au lieu d’acheter lui-même des serveurs et de construire son propre centre de données. Amazon transforme ainsi son infrastructure technologique en service commercial utilisable par des start-up, de grands groupes ou des administrations.
Cette différence apparaît aussi dans les comptes. En 2025, AWS a généré près de 129 milliards de dollars de chiffre d’affaires, soit environ 18 % des ventes totales d’Amazon, mais une part bien plus importante de son résultat opérationnel. Le cloud offre donc au groupe un second moteur économique dont les caractéristiques sont très différentes de celles du commerce de détail.
Pourquoi les entreprises préfèrent-elles louer leur informatique ?
Le principal avantage du cloud est sa flexibilité. Une entreprise peut augmenter rapidement ses capacités lorsqu’elle accueille davantage d’utilisateurs, puis les réduire lorsque la demande retombe. Elle évite de dimensionner son infrastructure pour un pic d’activité qui ne se produira peut-être que quelques semaines par an.
Le modèle est particulièrement intéressant pour les entreprises qui développent de nouveaux services numériques. Tester une application, lancer une plateforme dans plusieurs pays ou analyser de grandes quantités de données demande des ressources variables et parfois difficiles à anticiper. Le cloud permet de transformer une partie des investissements informatiques en dépenses liées à l’usage réel.
Cette logique crée aussi une certaine continuité dans la relation entre fournisseur et client. Une entreprise qui a construit ses applications autour de services de stockage, de bases de données, d’analyse ou de cybersécurité ne change pas nécessairement de fournisseur au moindre écart de prix. Les coûts techniques et organisationnels d’une migration peuvent être importants.
L’intelligence artificielle augmente encore les besoins en infrastructure
L’essor de l’IA générative a renforcé la demande pour les centres de données. Entraîner des modèles et surtout les faire fonctionner à grande échelle nécessite des processeurs spécialisés, des réseaux rapides, du stockage et beaucoup d’électricité. Pour AWS, l’enjeu n’est donc plus seulement de louer des serveurs traditionnels, mais de proposer une infrastructure adaptée à des charges de calcul beaucoup plus exigeantes.
Cela demande néanmoins des investissements considérables. Amazon construit des centres de données, achète du matériel informatique et développe ses propres composants. Le cloud peut être rentable, mais il n’est pas une activité légère en capital. L’avantage d’échelle devient donc essentiel : plus l’infrastructure est utilisée, plus les investissements peuvent être répartis sur une base importante de clients.
L’évolution d’AWS occupe désormais une place importante dans la trajectoire d’Amazon bourse, bien au-delà des volumes de colis expédiés ou des ventes réalisées sur la marketplace. Une croissance plus rapide du cloud peut soutenir à la fois le chiffre d’affaires et la rentabilité du groupe, tandis qu’un ralentissement des dépenses informatiques des entreprises peut peser dans l’autre sens.
Amazon bénéficie d’un écosystème difficile à réduire à une seule activité
AWS n’est pas isolé du reste du groupe. Les compétences acquises dans les centres de données, l’intelligence artificielle et les logiciels peuvent aussi être utilisées par les activités commerciales, la publicité, Alexa ou les services destinés aux vendeurs. Inversement, Amazon dispose d’une taille suffisante pour utiliser lui-même une grande partie des technologies qu’il développe.
Cette combinaison ne garantit évidemment pas une croissance permanente. Microsoft Azure, Google Cloud et d’autres acteurs investissent eux aussi massivement, tandis que les clients cherchent à optimiser leurs factures et utilisent parfois plusieurs fournisseurs simultanément. La course à l’IA accentue en outre les besoins de financement avant même que tous les usages trouvent un modèle économique durable.
Le changement le plus important reste néanmoins structurel. Amazon n’est plus simplement un distributeur qui a créé une division informatique rentable. Le groupe exploite désormais plusieurs infrastructures à grande échelle — logistique, commerciale, publicitaire et numérique — qui se renforcent parfois mutuellement. Le cloud est devenu central précisément parce qu’il donne à Amazon une source de revenus et de profits qui répond à une logique très différente de celle du commerce électronique.